2001 krizinin ardından Kemal Derviş'in Devlet Bakanlığı görevine gelmesiyle Mart 2001'de Merkez Bankası başkanlığına getirilen Serdengeçti döneminde Türkiye normalleşme açısından önemli adımlar attı. Sıkı para politikası uygulayıp dalgalı kura geçerek enflasyonu 33 yıl sonra tek haneye indirerek tarihe geçen Serdengeçti, Şubat 2002'de yüzde 57 olarak açıkladığı kısa vadeli faiz oranlarını da 4 yıl içinde yüzde 13.5'e kadar düşürdü. En çok kur ve cari açık konusunda eleştirildi.